English
The Financial Oversight and Management Board for Puerto Rico was created by PROMESA in 2016. A question readers often ask is when it will end. The answer is written in the law itself, in Section 209 of PROMESA, codified at 48 U.S.C. § 2149.
The two conditions
The Board terminates when it certifies two things. First, that Puerto Rico’s government has adequate access to short-term and long-term credit markets at reasonable interest rates to meet its borrowing needs. Second, that for at least four consecutive fiscal years the government has developed its budgets under modified accrual accounting standards and its expenditures did not exceed its revenues, measured under those same standards.
Where things stand
The Commonwealth’s plan of adjustment took effect in March 2022, reducing its funded debt from about $34.3 billion to about $7.4 billion. But the Electric Power Authority’s debt case remains open, and the Board continues to certify Puerto Rico’s fiscal plans and budgets under Section 201 of PROMESA. Whether and when the two conditions are met is, under the statute, the Board’s own certification to make.
What the law does not say
PROMESA does not tie the Board’s end to any vote in Puerto Rico, and nothing in it changes Puerto Rico’s political status. In 2016, Congress also wrote into PROMESA that nothing in the law restricts Puerto Rico’s right to determine its future status. A state that faced a fiscal crisis would have senators and representatives with votes on any federal response; Puerto Rico had none when PROMESA was enacted.
NAPREC supports fiscal responsibility and equality through statehood.
Sources: 48 U.S.C. § 2149, termination of the Oversight Board (Legal Information Institute) · 48 U.S.C. § 2141, approval of fiscal plans (Legal Information Institute) · Fiscal Agency and Financial Advisory Authority, Commonwealth of Puerto Rico
Español — Cómo termina la Junta de Supervisión: las dos condiciones de PROMESA
La Junta de Supervisión y Administración Financiera para Puerto Rico fue creada por PROMESA en 2016. Una pregunta frecuente es cuándo terminará. La respuesta está escrita en la propia ley, en la sección 209 de PROMESA, codificada en 48 U.S.C. § 2149.
Las dos condiciones
La Junta termina cuando certifica dos cosas. Primero, que el gobierno de Puerto Rico tiene acceso adecuado a los mercados de crédito a corto y largo plazo, a tasas de interés razonables, para cubrir sus necesidades de financiamiento. Segundo, que durante al menos cuatro años fiscales consecutivos el gobierno preparó sus presupuestos conforme a normas de contabilidad de acumulación modificada y sus gastos no excedieron sus ingresos, medidos bajo esas mismas normas.
Dónde estamos
El plan de ajuste del Estado Libre Asociado entró en vigor en marzo de 2022 y redujo su deuda financiada de unos $34,300 millones a unos $7,400 millones. Pero el caso de deuda de la Autoridad de Energía Eléctrica sigue abierto, y la Junta continúa certificando los planes fiscales y los presupuestos de Puerto Rico bajo la sección 201 de PROMESA. Según la ley, determinar si se cumplen las dos condiciones, y cuándo, le corresponde a la propia Junta mediante su certificación.
Lo que la ley no dice
PROMESA no vincula el fin de la Junta a ninguna votación en Puerto Rico, y nada en ella cambia el estatus político de Puerto Rico. En 2016, el Congreso también dispuso en PROMESA que nada en la ley restringe el derecho de Puerto Rico a determinar su estatus futuro. Un estado que enfrentara una crisis fiscal tendría senadores y representantes con voto sobre cualquier respuesta federal; Puerto Rico no tenía ninguno cuando se aprobó PROMESA.
NAPREC apoya la responsabilidad fiscal y la igualdad mediante la estadidad.
Fuentes: 48 U.S.C. § 2149, terminación de la Junta de Supervisión (en inglés) · 48 U.S.C. § 2141, aprobación de los planes fiscales (en inglés) · Autoridad de Asesoría Financiera y Agencia Fiscal, Estado Libre Asociado de Puerto Rico (en inglés)